EKP poolaastaülevaade krüptovaluutadest tulenevate finantsstabiilsuse riskide kohta
EKP kaks korda aastas tehtav finantsülevaade tekitab muret finantsturu keerukuse suurenemise pärast, kuna krüptovaluutad integreeruvad tavarahandusega. See tähistab järjekordset krüptovaluutasektori kriitilist uurimist, nagu teatas CryptoChipy. EKP paljastas, et viis läbi krüptovarade ja laenutavade süvaanalüüsi, et hinnata nendega seotud finantsriske. Leiud lisati aruandesse pealkirjaga "Finantsstabiilsuse riskide dekrüpteerimine krüptovaraturgudel". Aruandes märgiti, et krüptovarade ajalooline volatiilsus ületab kaugelt hajutatud Euroopa aktsia- ja võlakirjaturgude oma. Investorid on alates 1.3. aasta novembrist hallanud tagamata krüptovarade turukapitalisatsiooni langust 2021 triljoni euro võrra, ilma et see oleks põhjustanud finantsstabiilsuse riske.
Vaatamata volatiilsusele on investorite nõudlus viinud krüptovaluutad uutele kõigi aegade tippudele. Finantsasutused, sealhulgas pangad, varahaldurid ja institutsionaalsed investorid, on oluliselt suurendanud oma kokkupuudet digitaalsete varadega. Klientidel on nüüd lihtsam juurdepääs krüptovaluutaga kauplemisele, mis on soodustanud krüptovarade kasvu ja suurendanud finantsriski. EKP hoiatab, et kui see trend jätkub, võivad tagatiseta krüptovarad peagi ohustada finantsstabiilsust. Krüptovarade ökosüsteemi kasvav suurus ja keerukus jätkab oma tõusuteed.
See on EKP esimene omataoline hoiatus. Sarnased hoiatused on väljastanud USA ja Ühendkuningriigi ametivõimud pärast mitmeid krüptotööstuse langusi. Juhtiva krüptovaluuta Bitcoini hind langes alla 30,000 2021 dollari piiri, mis tekitas EKP-s häireid. Selle väärtus on alates 700. aasta novembrist poole võrra vähenenud. Siiski on krüptoturg jätkuvalt elav, suured börsid, nagu Binance, töötlesid eelmisel kuul ligi 1.1 miljardit dollarit hetkekauplemist ja 125 triljonit dollarit Bitcoini futuure. EKP juhib tähelepanu, et need kauplemismahud on võrreldavad kvartaalsete kauplemismahtudega New Yorgi börsil ja euroala riigivõlakirjaturgudel. Lisaks pakuvad need börsid laenu, mis võimaldab klientidel suurendada oma riskipositsiooni kuni XNUMX-kordse esialgse investeeringu võrra. Pidevad andmelünkad tekitavad jätkuvalt ebakindlust traditsioonilise finantssüsteemi võimalike levimisriskide täieliku ulatuse suhtes.
EKP aruanne väljendab ka tõsist muret võimaliku krüptoturu krahhi pärast, mis sarnaneb hiljutisele langusele, mis võib vallandada traditsioonilistel turgudel lainetuse. EKP võrdleb sellist krahhi kõrge riskitasemega hüpoteeklaenude kriisiga, mis viis 2008. aasta ülemaailmse finantskrahhini.
EKP presidendi vaade tekkivale ohule
EKP president Christine Lagarde on väitnud, et krüptomärgil puudub loomuomane väärtus ja sellel puudub alusvara kui tagatis. See tugevdab EKP juhi Fabio Panetta seisukohti, kes kirjeldas sektorit Ponzi skeemi sarnasena. Panetta on kutsunud üles regulatiivsele sekkumisele, et vältida edasist hoolimatut riskide võtmist krüptoruumis.
Praegu on euroala pankade ja krüptovarade vaheline ühendus piiratud. Mõned rahvusvahelised ja eurotsooni pangad tegelevad reguleeritud krüptoderivatiividega kauplemisega, kuigi neil ei ole tegelikke krüptovaravarusid. Maksevõrgud ja institutsionaalsed investorid toetavad üha enam krüptovarateenuseid. Eelkõige hoidsid Saksamaa institutsionaalsed investeerimisfondid eelmise aasta seisuga viiendikku oma varadest krüptovarades. Lisaks juhib EKP tähelepanu riskidele, mis on seotud detsentraliseeritud rahastamisega (DeFi), kus krüptopõhised tarkvaraplatvormid pakuvad finantsteenuseid ilma traditsiooniliste vahendajateta, nagu pangad. 2021. aastal kasvas krüptokrediidi maht DeFi platvormidel 14 korda ja DeFi lukustatud koguväärtus ulatus ligi 70 miljardi euroni, mis on võrreldav Euroopa väikeste perifeersete pankade omaga.
Lagarde mainis ka, et EKP arendab digitaalset eurot, mida järgmiseks aastaks prototüübi kaudu testitakse. Otsus digitaalse valuuta kasutuselevõtu kohta tehakse pärast kolmeaastast testimist. Ta rõhutas, et see keskpanga digitaalne valuuta (CBDC) erineb paljudest olemasolevatest digitaalsetest varadest. Vahepeal on Euroopa Liit viimistlemas oma krüptovarade turgude õigusakti, mis eeldatavasti rakendatakse 2024. aastaks. EKP kutsub ELi üles kiirendama selle õigusakti jõustamist, et luua õiguslik raamistik krüptotööstuse reguleerimiseks ELis.
